150 天 Binance Alpha 改变了什么？-三茶六礼网

当前位置：首页 > 基金优选 > 150 天 Binance Alpha 改变了什么？

150 天 Binance Alpha 改变了什么？

发布时间：2025-05-25 10:55:20 来源：三茶六礼网作者：现货金

作者：Kaori

Binance Alpha 已经在项目方、撸毛圈、散户等多圈层之间形成了价值共识，项目方面向 Alpha「上供」、撸毛党批量做 KYC 开启新一轮撸毛征程，而散户则在积分限制、幸运尾号与交易磨损之间兜转获利。

从一开始上线 Alpha 即为 meme 币的最佳退出窗口，到 Alpha2.0 最早几轮的「暴力送钱」，再到推出积分制筛选用户、代币发行方排队上线 Alpha，Binance 一步步重新夺回了链上市场的流量与定价权。而这一切背后，是 Binance 在产品侧被 OKX 甩开之后，在资产侧通过流动性话语权重新组织生态的野心表达。

150 天过去，Binance Alpha 已从一项钱包功能演化成为整个加密市场最具话语权的结构性机制。

5 个月，Alpha 都干了什么？

2024 年，加密市场在比特币现货 ETF 获批与 meme 狂潮的双重刺激下迎来牛市繁荣。然而在流动性回暖的表象之下，一个更深层的问题是，一级市场与二级市场之间的定价机制逐渐失灵。VC 项目估值虚高，项目方发币周期被一再拉长，用户参与门槛不断抬升，而最终的上市窗口往往变成项目方与早期投资人集体兑现的终点，留给散户的只是一地鸡毛。

正是在这样的背景下，Binance 于 2024 年 12 月 17 日推出 Binance Alpha。起初，它只是 Binance Web3 钱包中用于发现优质项目的一个试验功能，但很快演化为 Binance 在链上市场重构定价权的核心工具。

Binance 联创何一在一场回应社区争端的 Space 中承认 Binance 上币存在「开盘即巅峰」的问题，并坦言传统上币机制在当前体量与监管约束下已难以为继。Binance 也曾作出过投票上币、荷兰拍等机制来约束新币上线后的价格表现，但效果始终差强人意。

于是 Alpha 上币便成为了那个阶段 Binance 可控范围内的策略性替代方案。

「把这些市场上有热点的项目放在 Binance Alpha 中，进入观察区的项目并不能保证上 Binance，一个项目只有对社会有益的时候才能有收入、利润，才可能会将收益分享给用户。」在 Space 中，何一给出了这样的承诺。

12 月 18 日，Binance Alpha 公布第一批项目名单，直到 2 月 13 日，Binance Alpha 总共上线 BSC、Solana、Base 等生态 80 余个代币，主要以 meme 和 AI 代币为主。不过，市场并没有如 Binance 预料的那样，降低对开盘即下跌的 VC 币的讨伐，而且上线 Alpha 反而成为 meme 币预期的最后一站。

一直到 2025 年 2 月初，BSC 生态从测试币 TST 开始，才打通了 Alpha 与流量之间的通道，也是从那个时期开始，Alpha 开始上线非 meme 型代币，例如 ONDO、MORPHO、AERO 等。

3 月，由于 OKX DEX 关停，Binance 钱包在这一时间点推出了 Binance Alpha2.0，通过将 Binance Alpha 直接集成到 CEX，用户可以直接使用所内资金进行 Alpha 代币交易。由此，Binance 钱包的交易量和活跃用户一举反超，占据加密钱包交易量 80% 份额，成为钱包产品增长曲线中最为陡峭的一环。

与此同时，Binance 对 Alpha 用户的筛选标准也在不断演进，自最初的「做任务积分制」已不足以形成有效区隔，平台很快引入了幸运尾号、积分消耗等制度，以激发更频繁的交互行为。这套机制兼顾了用户参与的连续性与差异化，也为项目方提供了相对精准的空投目标群体。

项目方不再彷徨

从 Alpha 机制推出伊始，项目方的选择题就已经发生了变化。

面对主站上币窗口的高度不确定、链上社区的兑现压力、VC 账面的估值倒挂，越来越多的团队开始意识到：若要获得市场关注与流动性支持，仅靠讲故事、维护社群或等待传统上币流程，可能远远不够。

与其继续耗在无法测算结果的路线中，不如主动适应 Alpha 所带来的新范式。在 Alpha 系统里，代币流向、空投额度、交易活跃度，都能直接反映为平台可观察的数据。而这些数据很可能就是通向 Binance 正式上线的前置门票，而且上 Alpha 还能收获市场关注度，几乎没有负面影响。

正因如此，项目方们开始迅速调整策略，不再彷徨于发不发、上不上、什么时候上的多重拉扯中，而是有针对性地为 Alpha 机制量身定做一套「低成本上 Binance」的执行模型。

背刺社区成常态

Binance Alpha 目前有两种上币选择，要么是已流通项目，要么是未流通的新项目，而围绕这两条主线又有不同细节指标衡量。这使得 Alpha 成为一个制度明确、标准清晰的入口点。

执行层面，Binance Alpha 通往主站现货的节奏极为克制，近五个月的现货名额远低于 Binance 以往的现货上币节奏。这种限量稀缺的设计，构建了典型的 Web2 式增长飞轮——撒钱获取流量、设立门槛筛选用户、持续优化内卷规则，最终实现用户留存与生态结构性强化。

为进入这一体系，项目方通常需要做出显著调整，包括但不限于将代币部署或映射至 BSC、重新设计激励结构、牺牲部分社区原定空投额度。某种程度上，Alpha 不仅仅是一个钱包产品，更像一个轻量化、中心化的链上发币协议，配合了 Binance 平台的数据选币与风险对冲需求。

Base 生态的 Zora 宣布首发上 Binance Alpha 后，撸毛群里有人说了句「期待别太高，可能肝了几年不如别人玩一下 Alpha」，没想到一语成谶，符合要求的 Binance Alpha 用户收到 4276 枚 ZORA 代币，价值接近 90U；而社区里不少从 Zora 上线就一直保持关注、参与生态活动的用户反应，自己只拿到了 30U 空投，更甚只有个位数代币。

社区中 Zora 生态用户晒出的空投收益截图；图源：@zkgoudan

这种绕过原有社区直接服务 Alpha 用户的情况，在 Alpha 已上线的项目中并不罕见。

以 PRAI 为例，据参与其 KOL 轮的用户反馈，「VC 及 KOL 轮拿到就是亏」，一方面项目对社区用户采取锁仓政策，限制代币流通；另一方面 Alpha 用户则无需承担早期参与或资金锁定的成本，仅凭钱包积分和交互记录即可获得价值近百美元的代币空投。这种明显的激励反差，使得项目原本的「生态内部公平」被打破。

曾参与 Sui 生态借贷协议 Haedal 的存款用户告诉 BlockBeats，Haedal 的空投额度跨度极大，几乎忽略早期存入者的参与成本，仅为 Alpha 用户留下显著回报。

而 Osmosis 上 Celestia 流动性质押衍生品协议的 MilkyWay 上线 Alpha 之前，社区用户不仅承受 TIA 下跌，项目方划分给早期用户的份额很少，不仅要锁仓还要做任务解锁。而光持有 NFT 但没绑定积分系统的不给空投，而窗口期也很短，收益远低于 Alpha 用户。

这种背离项目原生支持群体、将资源重新倾斜至 Alpha 用户的做法，虽引发广泛讨论，但对多数项目方而言却是现实选择：在资源有限的前提下，优先向可带来二级流动性与平台曝光的路径投放资源，是一种效率最大化的策略。

上线 Alpha 之后

Binance Alpha 的上币核心指标在于能够提供多少筹码，而这也与「拥抱 Binance 生态系统和 BNB 链」的理念相吻合。

据加密 KOL AB Kuai.Dong 统计，Puffer 在发币七个月后上线 Alpha，根据链上数据显示，项目方将约 3.16% 的代币映射至 BNB 链，其中 1.24% 直接划入了 Alpha 用户空投池，同时还向 PancakeSwap 注入了近 50 万枚 USDC 的流动性。综合估算，Puffer 为这次 Alpha 空投付出的总成本接近 300 万美元。

如 AB 所言，「代价不小，但收益也显而易见」，通过 Alpha 功能入口直接获得了 Binance CEX 交易通道，在未获期货或主站上币前，已提前完成流动性预热与市场认知铺垫。

类似路径也可见于 ZK 赛道的明星项目 Polyhedra，其代币 ZKJ 在未上 Binance 主站的情况下进入 Alpha，成为首个被纳入该机制的前百市值代币。项目方为了支撑币价，先后推出高达 150% 的质押收益与积分竞赛，吸引用户刷交易行为、累积钱包活跃度。在策略上来说，或许项目方想借助 Alpha 内部指标积累影响力，并最终推动 Binance 上市决策的实现。

ZKJ 近期一直居于 Alpha 交易量榜首；图源：Panda Jackson(@pandajackson42)

这种链上行为 - 积分回报 - 平台收录的闭环重构了 Binance 与项目方之间的博弈结构：过去「市值 + 社区」决定能否上所，如今则是「链上数据 +Alpha 表现」主导上所节奏。

新项目的策略则更为激进。Stakestone 自 4 月中旬上线 Binance Alpha 后，采用了极其主动的市场打法，首先通过钱包 IDO 分发 5% 代币，再以 1.5% 空投覆盖 Alpha 用户，额外向社区老用户释放近 4% 激励，累计发放超过总量一成。

与此同时，项目方将部分融资款直接投入二级市场，引导币价在公开流通初期维持稳定。这一系列操作最终换来 Binance 主站的上线通道。正如熟悉流程的业内人士所言：「Binance 上币标准变化后，项目不再需要讲故事，而是需要展示数据与控制力。」

散户心理学

与项目方精于计算、布局周密的策略相比，散户的角色显得复杂而暧昧。

在传统打新逻辑中，散户可凭借信息敏锐度与资金敏捷性获取一级套利机会。但在 Alpha 构建的积分体系下，散户的获利路径被制度化、透明化，同时也变得高度内卷。Alpha 激活的并非是币价增长的想象，而是「积分 - 空投 - 上所跳板」这一套链上转化机制。

对部分用户而言，这种机制确实重构了公平的概念。长期留存在钱包中的中小用户，如果能维持活跃，即便资金量不大，仍有机会从 Alpha 中获得远超成本的回报。自 Alpha 开启积分制以来，据 BlockBeats 统计，如果普通用户每一期 Alpha 空投和钱包打新活动都参与，将会获得近 1700U 的收益。

然而，高收益的另一面是高度结构化的筛选系统，这套表面上人人可参与的积分游戏，实则设定了隐性门槛，对用户的行为路径、交易频率乃至参与持续性提出了不小的要求。

Binance 本身并不直接发放空投，而是提供积分分发、数据筛选、用户分类等基础设施。空投由项目方承担，但发给谁、依据什么标准，则由 Binance Alpha 的机制决定。这一制度设计核心不是「奖励」，而是「筛选」。谁能被识别为「高价值用户」，谁就能持续获得空投。

质疑也随之而来，一些用户指出，Alpha 上的交易量与实际用户需求存在偏差，「没有积分和空投就没有交易」，导致项目方数据虚高、用户留存表象化，「这种激励方式跟 TGE 后就完全没人用的鬼链、伪游戏空投有什么区别？」。

据加密 KOL 孤鹤的统计，在统计样本中，仅有 22% 的用户每天正常交易即可获得足够积分拿到空投，而剩下的人则需要不断重复交易，抑或是跟不上积分节奏而放弃参与。

但不可否认的是，在当前市场整体流动性稀缺、项目缺乏持续关注机制的背景下，Alpha 仍是少数做点什么就可能获得回报的渠道。在收益与确定性并存的前提下，这套机制仍具强大吸引力。在这种体系下，散户的参与逻辑从价值判断转向了机制博弈，他们的收益不再取决于对项目未来的判断，而是对 Alpha 机制的理解程度与执行能力。

谁是 Alpha 的真正受益者？

尽管散户与项目方在 Alpha 机制中各有博弈，但回到整体框架，Alpha 真正重塑的，其实是交易平台与资产之间的底层关系。

在产品体验与工具生态方面，Binance 相较 OKX 等平台并不具备显著优势，但通过 Alpha 构建起的流动性入口机制，依然让其在资产启动阶段保有极强的话语权。

哪怕项目首发不在 Binance，Alpha 提供的流量筛选与积分路径，也足以让大量新币在尚未接入主站交易对之前，就已经完成了一轮市场预热与定价锚定，它改变了发币起点，也延伸了 Binance 在资产侧的影响边界。

昨日上线 Alpha 的链游 NXPC 便是一个很好的案例，链上流动性池开放后，Alpha 空投间隔不久便同步发放给积分用户，Binance 合约和现货则分别滞后近半小时与数小时，以及在 Bybit、Upbit 等其它交易平台也存在一定价差。不同节奏下的交易窗口，决定了资金在各阶段的获利，也强化了 Alpha 在流动性启动中的前置作用。

过去，项目上线 Binance 意味着已经完成了一级定价，到达了终点站。而现在 Alpha 是项目上架的起点，是定价的源头，它把原本属于 OKX、Bybit 等其它交易平台的冷启动场域挪回了 Binance 体系之中。Alpha 的项目一旦涨起来，接入 Binance 合约和现货就有了理由，项目自然也愿意按规则「上供」份额，拿出代币份额和资金注入，换取平台曝光与流动性铺垫，这就是流量反哺平台的闭环。

这也让 Binance 不必再承担过去那种「上币即巅峰」的舆论包袱。CZ 曾表示希望消除 Binance 上币带来的溢价效应，让市场回归基本面。Alpha 实际上是他对这句话的兑现路径，不再直接以「Binance 上所」为权威，而是通过 Alpha 建立一套新的流动性筛选机制，拉平项目之间的起跑线，再在链上数据的基础上决定谁能继续向前走。

目前，这一路径看起来是成功的，Alpha 已经不仅是 Binance 钱包中的一个功能，这套机制背后，是 Binance 对自身角色的重新理解。它的成功不在于产品体验是否极致，而在于它将 Binance 的一级资产组织能力，从幕后拉到了链上、公开、可量化。

比起 OKX 在钱包领域的产品打磨路线，Binance 选择用积分换流量，用空投换注意力。Binance 钱包业务负责人 Winson 公开表示过 Binance 钱包不会照搬任何竞品模式，而是选择差异化发展，「市场不需要两个一模一样的钱包」。他认为与其重做产品，不如重构场景。

面对空投刷量、交易数据失真等行业顽疾，Binance 并不试图去消除这些行为，而是搭建了一个机制，让项目先自证吸引力，再观察能否形成稳定用户基础与真实交易深度。刷量与真实行为之间的边界，在 Alpha 的积分体系中被延后判断，也被数据化。

但从另一个角度来说，不少人仍然认为 Binance Alpha 只是成功地吸引了撸毛党，并没未吸引真实交易量，用户在选择链上行为的时候仍然不会将 Binnace 钱包作为首选。

过去的周期某种程度上是「to VC」的，靠讲故事融钱，现在则是「to 流动性」，而 Alpha 就是 Binance 重新统治流动性的锚点。在一个 VC 不再可靠、社区已然流失、产品竞争陷入同质化的时代，Binance Alpha 可能不是创新的最优解，但却是承接泡沫最有效的办法。

随便看看

沪通铁路南通段500千伏超高压迁改完成全中国最没存在感的省究竟是谁 9000元宠物鸡被偷走,找到时已被拔毛准备下锅主人当场崩溃众人质疑火勇大战判罚戈贝尔：上周我们可不敢那样防巴萨西甲夺冠这7人也功不可没最不可或缺之人竟成隐患国外造价2亿的设备搞定的事，中国靠催化剂解决了格力电器拟分红90亿：董明珠总收入上亿百度回应“李彦宏夫妇或成老赖”：反对恶意炒作曼联丢掉争四的最后希望北京地区联合辟谣平台数字货币交易平台app 全球三大虚拟货币交易平台欧亿app官网正式版下载 0kx交易所官网虚拟货币交易 okx交易所app官网虚拟货币交易平台排名易欧app官网下载 okx官方虚拟货币交易平台排名亿欧app下载 OK交易所官网入口登录数字货币交易app 虚拟货币交易平台有哪些数字货币交易所十大虚拟货币交易平台app okx交易所app官网链接加密货币交易所欧亿交易所怎么样。 okx网页版亿欧交易所下载