穆迪下调评级导致股市、国债收益率和黄金价格暴跌-三茶六礼网

穆迪下调评级导致股市、国债收益率和黄金价格暴跌

发布时间：2025-06-05 04:06:11 来源：三茶六礼网作者：宏观研究

几天前，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，这是美国一个多世纪以来首次失去任何主要信用评级机构的顶级评级。受不断攀升的国家债务和持续的财政赤字影响，这一决定在全球金融市场，尤其是美国金融市场引发了剧烈波动。

例如，美国股指期货在降级后大幅下跌，道琼斯工业平均指数期货下跌0.79%，标准普尔500指数期货下跌0.97%，纳斯达克100指数期货下跌1.19%。

债券市场也受到冲击，30年期美国国债收益率飙升至5.03%。这是自2023年11月以来的最高水平，表明政府借贷成本上升。

令人惊讶的是，黄金也未能幸免，周五金价暴跌逾2%。不过，考虑到今日金价上涨逾1%，黄金已开始略有回升。作为众所周知的避险资产，加上美元走弱，黄金的反弹可能功不可没。

但这一切为何会发生？穆迪认为，原因有很多，其中最主要的是债务水平上升。例如，美国国债已达36万亿美元，预计债务占GDP的比率将在十年内从2024年的98%升至134%。

持续的预算赤字以及缺乏实质性的财政改革引发了人们对政府财政稳定性的担忧，而政治分歧也阻碍了解决不断增长的债务问题的措施的实施。换句话说，政府应对经济挑战的能力不足。

几乎与此同时，美国财政部最新数据显示，3月份中国持有的美国国债有所减少，这是本世纪英国持有的美国国债比例首次超过中国。

这可能会给美国带来一些额外的担忧，特别是考虑到这发生在四月份市场动荡的几周后，其中包括美国国债的大幅抛售以及股票、债券和美元价值的下跌。

美国一些人对形势轻描淡写，比如美国财政部长斯科特·贝森特。他称穆迪是一个滞后指标，当前的经济形势是拜登政府政策造成的。

然而，尽管市场立即做出的反应引人注目，但降级的长期影响仍不确定，我们可能在不久的将来才能对情况有一个更清晰的认识。